若市场看涨期权费用 为15元高估，可通过卖空看涨期权买入看跌期权和标的资产借入资金 ，实现初始现金；左侧看涨期权上半部实值行权价低于市场价 ，内在价值0下半部虚值行权价高于市场价，内在价值=0右侧看跌期权上半部虚值行权价高于市场价 ，内在价值=0下半部实值行权价低于市场价 ，内在价值0平值期权行权价接近市场价，内在价值=0作用实值期权费用 较 。
期权的执行费用 执行费用 是期权合约中约定的买卖标的资产的费用 执行费用 与标的资产当前费用 的差值决定了期权的实值平值或虚值状态例如 ，看涨期权的执行费用 越低 ，其内涵价值越高因行权后获利空间更大，期权费用 通常更高反之 ，执行费用 越高 ，看涨期权费用 越低看跌期权则呈现相反规律期权的有效；左右区分与期权类型左侧为认购期权看涨投资者预期标的资产费用 上涨时选取 此类期权右侧为认沽期权看跌投资者预期标的资产费用 下跌时选取 此类期权期权价值判断以认购期权为例实值期权标的资产费用 行权价例如，行权价50元的股票期权，若标的股票市价60元 ，行权可获利10元差价平 。
欧式看涨期权在线计算器
其中 ，$C$表示欧式看涨期权的费用 ，$P$表示欧式看跌期权的费用 ，$S$表示标的资产的当前费用 ，$PVK。
一核心理论基础期权无套利原理的核心是一价定律，即相同资产在不同市场或形式下应具有相同费用 若存在费用 差异 ，投资者可通过低买高卖获取无风险利润对于欧式期权 ，这一原理通过期权平价理论具体化C P = S PVK其中，C为看涨期权费用 ，P为看跌期权费用 ，S为标的资产当前费用 ，PVK 。
看涨期权费用 C + 执行费用 现值PVX = 看跌期权费用 P + 标的资产费用 S其中1 PVX 是执行费用 X按无风险利率折现到当前的现值 ，公式为 \ PVX = X 1 + r^T \r为无风险利率 ，T为期权到期时间2 该公式仅适用于欧式期权到期日才能行权 。
期权平价定理描述的是欧式看涨期权欧式看跌期权标的资产和无风险债券之间的一种关系其公式为看涨期权费用 C 看跌期权费用 P = 标的资产费用 S 执行费用 现值PVX 这里面涉及到多个变量，不同的标的资产不同的执行费用 不同的到期时间等都会导致各个变量不同，从而使得根据期权平价定理。
期权状态平值期权时间价值最大因实值虚值方向不确定性比较高 ，投机性最强 ，实值虚值期权时间价值随偏离平值程度增加而减小二期权费用 的计算逻辑根据期权状态不同，权利金计算方式有所差异实值期权权利金=内涵价值+时间价值例如看涨期权执行价50元 ，期货价55元 ，时间价值2元，则权利金 。
欧式看涨期权和美式看涨期权的区别
公式表达C + Ke^rT = P + S0 C代表欧式看涨期权的费用 P代表欧式看跌期权的费用 K代表期权的行权费用 e^rT代表无息债券的现值因子 ，其中r是无风险利率 ，T是期权的到期时间S0代表标的资产在当前的费用 公式解释组合A的价值由一份欧式看涨期权C和一张到期收益为K的无息债券Ke^rT组成组合B的 。
虚值期权OutoftheMoney看涨期权执行费用 标的资产市场费用 如股票现价40元，执行价50元 ，内涵价值=0看跌期权执行费用 lt 标的资产市场费用 如股票现价50元 ，执行价40元，内涵价值=0特点内涵价值为零 ，行使期权会亏损 ，通常仅具投机价值平值期权AttheMoney执行费用 =。
特点灵活性高，可处理复杂条件，但计算量大需大量模拟路径 ，且结果为统计估计值 ，存在误差补充说明期权费用 构成由内在价值行权时收益的现值和时间价值剩余期限波动率等因素带来的溢价组成例如，行权价100元的看涨期权 ，若标的资产现价120元 ，则内在价值为20元若时间价值为5元，则均衡费用 为25元 。
看涨看跌期权平价公式是期权定价的核心关系之一 ，揭示了看涨期权看跌期权标的资产与无风险资产之间的费用 联系 ，适用于欧式期权到期日相同执行费用 相同，公式形式及应用如下一公式基本形式相关资料指出 ，标准看涨看跌期权平价公式为看涨期权费用 C + 执行费用 现值Xe^rT = 看跌期权 。
