一正向市场的含义正向市场是指期货费用 与现货费用 的关系为期货费用 高于现货费用 ，或者近月合约费用 低于远月合约费用 这种市场状态反映了市场对未来商品供应和需求的预期在正向市场中，投资者通常认为未来商品的供应相对充足 ，需求相对稳定 ，或者市场对未来的经济形势较为乐观二正向市场形成的原因1；一期货合约出现价差的原因近月合约与现货市场的贴近性期货市场中，近月合约如当月合约与现货市场的联动性最强 ，其费用 直接反映当前现货市场的供需状态当现货市场需求旺盛时 ，下游买方为满足即时需求愿意支付更高溢价，导致近月合约费用 高于远月合约 ，形成“升水结构”例如 ，螺纹钢近月合约费用 高于远。
例如，若近月合约费用 为5000元吨 ，远月合约费用 为4900元吨 ，则价差为100元吨市场类型判断反向；近月合约与远月合约的核心区别体现在以下方面1 时间属性与结算周期近月合约指临近结算日期的期货合约，其交易周期较短 ，时间跨度接近当前日期远月合约的结算日期则相对较远 ，交易周期更长例如，棉花销售集中在35月，此时3月5月合约属于近月合约 ，而下一个成熟周期如次年9月后的合约则。
期货远月费用 大于近月做多还是做空好
〖壹〗、 提前布局 ，避开“最后交易日拥堵 ”期货主力合约通常在到期月前12个月开始流动性转移，若拖到合约到期前才操作 ，可能因流动性下降导致滑点扩大和价差波动建议在到期月前至少510个交易日开始分批操作 ，避免最后几天的拥堵风险关注“价差结构 ”，决定移仓方向正向市场远月费用 近月时 ，移仓需 。
〖贰〗 、 具体操作可从以下维度展开一价差偏离的判断逻辑跨期套利的前提是识别近远月价差的异常波动 ，核心借鉴 因素包括1 仓储成本商品期货的正常价差需覆盖仓储利息等持有成本如农产品工业品，若近月费用 远高于远月现货紧张或远月溢价过度预期供应过剩 ，则存在套利空间2 供需季节性 。
〖叁〗 、 计算示例假设某投资者持有20手螺纹钢期货近月合约 ，近月费用 为4500元吨，远月费用 为4550元吨 ，交易单位为10吨手若需移仓至远月合约 ，价差成本计算如下计算单手价差4550元 4500元 = 50元吨计算单手成本50元吨 × 10吨手 = 500元手计算总成本500元手 × 20手 =。
〖肆〗、 期货近月和远月差价的操作方式主要有提前移仓套利交易正向套利单边操作和调整仓位几种，以下为具体介绍提前移仓在合约到期前，当不同月份合约价差较大时 ，提前将持仓从即将到期合约转移到较远月份合约比如 ，投资者持有近月合约，在观察市场过程中发现近月与远月合约价差不断扩大 ，此时提前移仓 。
〖伍〗 、 期货里近月费用 高于远月的这种情况被称作反向市场或者现货溢价 ，它是期货市场里和正向市场相对的费用 结构形态一核心概念说明1反向市场是期货市场中近期交割月份合约费用 高于远期交割月份合约费用 的结构，和正向市场远月费用 高于近月相反2现货溢价也叫逆价 ，本质是近月合约费用 含的现货溢价因素 。
〖陆〗 、 例如 ，大豆期货5月合约与9月合约的价差可能包含4个月的仓储成本季节性供需农产品等品种受种植周期消费旺季影响，近月与远月价差可能偏离持仓成本例如 ，玉米新粮上市前 ，近月合约可能因供应紧张而费用 偏高，远月合约因预期供应增加而费用 偏低 ，价差缩小甚至为负市场预期若市场普遍预期某品种未来。
期货买远月还是近月合约好
期货合约中远月费用 高于近月或近月费用 高于远月 ，主要取决于市场的供需关系与市场预期，具体表现为Contango和Backwardation两种期现结构Contango结构当市场当前供应过剩，且对未来供应改善的乐观预期较强时 ，会形成“近月低远月高”的价差结构这通常发生在市场预期未来供需关系将改善 ，或者产能将增加的 。
例如在正向市场里正套买入05合约同时卖出09合约，后期价差不断扩大将会亏损反向套利定义买入远月期货合约 ，同时卖出近月期货合约 ，属于跨期套利，两个合约的操作同时进行例如 ，买入SP09合约 ，同时卖出SP05合约，即SP5 9反套原理与正向套利相反 ，当投资者预期价差会扩大 ，即远月合约费用 上涨幅度 。
